2015年，酷愛玩網(wǎng)絡(luò)游戲的王思聰成立了熊貓TV，入局視頻直播。后來改名叫熊貓直播，公司名稱是“上海熊貓互娛文化有限公司”。公開信息顯示，熊貓直播共進(jìn)行了七輪融資，累計(jì)融資20多億，最大一輪融資是在2017年5月的B輪融資，融了10億人民幣，當(dāng)時(shí)熊貓直播的估值高達(dá)50億元。

　　不過，熊貓直播的融資并不夠用。2015年，熊貓直播虧損了5000萬，2016年虧了5億，2017年虧8億，2018年沒公布。到2019年，熊貓直播的處境越發(fā)艱難，最終于2019年3月30日關(guān)閉。熊貓直播的倒閉，成了王思聰現(xiàn)在麻煩纏身的開始。

　　熊貓直播投資方之一的鉅派投資，旗下有一個(gè)名為“鉅大秀贏財(cái)股權(quán)投資基金”的產(chǎn)品，是單一投向熊貓TV的股權(quán)投資產(chǎn)品。中基協(xié)私募基金查詢系統(tǒng)顯示，鉅大秀贏財(cái)股權(quán)投資私募基金成立于2016年12月，備案于2017年3月，托管人為國(guó)信證券。

　　該產(chǎn)品材料顯示，其中與王思聰有關(guān)的核心條款寫道，“本基金確定轉(zhuǎn)股后，PT公司承諾本基金取得不低于A輪投資人獲得的所有權(quán)利，并由實(shí)際控制人王校長(zhǎng)承諾本基金有權(quán)要求其回購(gòu)股權(quán)”和“年化12%的回購(gòu)承諾”。

　　換句話說，王思聰所背負(fù)的真實(shí)債務(wù)，或許遠(yuǎn)不止是1.5億元，而是高達(dá)30億元。